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财富增值不再遥远,钜派投资带你学习股市自处之道

2020-12-05来源:未知阅读: 0

今年的股票市场,比以往任何时候来的都更猛烈些!根据钜派投资的统计,从今年端午节失守3000点以来,A股市场一直处于“喋喋不休”的状态。在这种情况下,钜派投资认为,六位投资大师的行为,或许更值得你学习。

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巴菲特

根据钜派投资的统计,巴菲特一生经历过四次股市暴跌,分别是1973、1987、2000、2008年。每次股市暴跌前一两年,巴菲特就提前退场,根本不参与最后一波行情,而是冷眼旁观其他人在股市中搏傻。等股市跌透了,他再悠然自得地大规模进场一一捡拾原先看好的股票。

因此,钜派投资总结巴菲特的经验教训无非就三条:一是精选投资行业。只要净资产远远超过股价就买。二是做价值波段。他首先通过上市公司的整体价值计算出每股的内在价值,然后与股价进行对比。如果内在价值大大高于股价就买,然后在股价高涨时卖出。三是只用闲钱做投资。即使面对那些预期未来10年内能涨100倍的大牛股,巴菲特也坚持只用闲钱投资,亏了就等机会。

彼得·林奇

历史经验告诉钜派投资,股市大跌其实是释放风险,创造投资的一次好机会,能以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。但抄底并没有那么简单。与其去不断抄“底”,不断被套,不如等底部出现后再介入不迟。

根据彼得·林奇的经验,钜派投资提醒你:第一,不要因恐慌而全部贱价抛出股票。如果你在股市暴跌中绝望地卖出股票,那么你的卖出价格往往会非常之低。第二,对持有的好公司股票要有坚定的勇气。第三,要敢于低价买入好公司股票。暴跌是赚大钱的最好机会:巨大的财富往往就是在这种股市大跌中才有机会赚到。暴跌是赚大钱的好机会。

格雷厄姆

值得钜派投资一提的是,格雷厄姆是巴菲特的导师,证券分析之父,价值投资的鼻祖。他的作品有《证券分析》和《聪明的投资者》,总结出一个永恒的价值投资基本原则:安全边际。

格雷厄姆

从安全第一,赢利第二。

比尔·米勒

米勒管理的Legg Mason价值型信托基金在1991—2005年这15年当中,连续战胜标准普尔500指数,创造了有史以来最辉煌的基金经理业绩记录,被誉为这个时代最成功的基金经理。然而,在短短一年时间里,这个荣誉就被他亲手毁掉了。

在次贷危机中,很多原来非常优秀的公司股票连续大幅下跌,米勒认为投资者反应过度了,于是逆市买入。他本以为那次危机是一次大好的赚钱良机,结果危机却变成大萧条之后最惨重的大熊市。虽然过去15年来他逆向操作的投资决策事后都证明是正确的,但这次却栽得很惨。米勒的股票清单就像是这次危机中的“烈士榜”:AIG、贝尔斯登、房地美、花旗集团、华盛顿互助银行等。

引用比尔·米勒的故事,是因为钜派投资想要提醒你:“任何超常发挥的投资组合,在某段时间内能成功,是因为具有价格错位的保险性。市场对这个未来数的估计是错的。我们通过比较市场,对此公司的估值以及我们自己对公司的估值,用多种要素组合的方法来找出价格错位。”

索罗斯

索罗斯1987年前认为日本股市泡沫巨大,放空日本股票,结果惨败,日本股市牛到了1989年。索罗斯在华尔街评论上鼓吹美国股市会坚挺,日本股市将会崩盘,而结果正好相反:美国股市崩盘了,日本股市却坚挺。

钜派投资了解到,1987年9月,索罗斯把几十亿美元的投资从东京转移到了华尔街。然而,首先出现大崩溃的不是日本证券市场,而恰恰是美国的华尔街。

对于索罗斯的经历,钜派投资认为,归根结底是投机心理作祟,揣摩市场时机一意孤行的走到了巨额亏损的境地。错误并不可耻,可耻的是错误已经显而易见了还不去修正。承担风险,无可指责。但同时记住千万不能孤注一掷。对错都不重要,关键是弄错的时候你损失了多少,判断正确的时候又赚了多少。”

菲利普·费雪

钜派投资认为费雪的故事比较具有代表性。在1929年美国股市处在崩溃前的疯狂牛市中,但费雪发现美国许多产业前景不稳,股市有严重泡沫。1929年8月,他向银行高级主管提交了一份“25年来最严重的大空头市场将展开。”的报告。这可以说是费雪一生中最令人赞叹的股市预测,可惜的是费雪“看空做多”。他说:“我免不了被股市的魁力所惑。于是到处寻找一些还算便宜的股票,因为它们还没涨到位。”1929年10月美股突然崩溃,费雪也没有幸免于难,在股灾中他损失惨重,费雪亦血本无归。

费雪的故事,正是钜派投资一直所强调的,决定股票价格的主要因素,不是当年的P/E,而是未来几年的预期P/E。若能培养自己的能力,在合理的上下限内确定某只股票未来几年可能的业绩,就能找到一把钥匙,不但能避免亏损,更能赚得厚利。

股市有风险,钜派投资曾与很多投资人深层次接触过,在他们身上,我们或多或少都能够看到理性、淡定、从容的大师气质。当然,这种气质并非凭空获得,而是通过不断学习、不断总结的结果。在此,钜派投资衷心希望,每一位投资人都能学有所得,在财富增值的道路上越走越远。

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